日拱一卒，天天知新[666]

-----资产配置4

昨天说了最大回撤管理波动或者风险，还有夏普比率管理收益和风险比。

今天继续延伸······

1，投资组合回报的波动性，有93.6%都是由资产配置决定的。而市场择时和产品选择的贡献可以忽略不计。

从长期看，择时和选股这种东西对组合波动，尤其是最大回撤的贡献很低。你的组合里有多少股票，债券，基金，有多少种相关性比较低的资产，才是最重要的

2，马科维茨的现代投资组合理论发现，如果我们能找到相关性比较低的资产，进行多元配置，那么就可以在降低波动的同时还提高收益。

比如我们有两个相关性很低的投资产品：

A 的期望收益是8%，波动率是12%；

B 的期望收益是15%，波动率是30%。

那么你把A和B组合起来，是有可能得到一个收益12%，波动率15%的投资组合的。这个组合学术上叫有效前沿。

也就是说，把A和B组合起来，会得出一个比单独持有A或者B都更好的选择，这就是分散化投资的魅力。

所以大家，房子要配，股票要买，基金也要投，赶紧组合起来吧，无关乎钱多钱少

叨叨完毕，金融知识又增加了[666]